【炭黑產業(yè)網】12月9日消息，12月9日，元創(chuàng)科技股份有限公司在深交所主板啟動首次發(fā)行申購，此次募集資金48513.17萬元，其中6000.00萬元用于補充流動資金、40000.00萬元用于生產基地建設項目、2513.17萬元用于技術中心建設項目。不過，這家主營橡膠履帶、與炭黑產業(yè)存在上下游關聯(lián)的擬上市公司，在IPO前夜暴露出多重核心矛盾。

在財務表現(xiàn)方面，元創(chuàng)科技呈現(xiàn)營收增長但利潤下滑的態(tài)勢。2024年營收同比增長18.19%，凈利潤卻逆勢下滑12.94%;2025年上半年“增收不增利”現(xiàn)象持續(xù)。利潤波動源于毛利率異常變動，2023年公司核心產品毛利率大幅提升，而同行可比公司金利隆同類產品毛利率穩(wěn)中有降，且元創(chuàng)科技業(yè)務占比更低，毛利率波動幅度卻遠超金利隆，2024年及2025年上半年利潤下滑或與此有關。此外，公司擬募資6000萬元補充流動資金，但截至2024年末貨幣資金余額達4.57億元，且2020年至2023年連續(xù)四年分紅4536萬元，在貨幣資金充裕且持續(xù)分紅背景下，募資補流合理性存疑。

信息披露方面，元創(chuàng)科技存在多處數(shù)據(jù)矛盾。重要供應商蘇州寶化炭黑有限公司(寶化炭黑)的采購金額在首輪問詢回復與招股書中不一致。

據(jù)首輪問詢回復，寶化炭黑與元創(chuàng)股份合作時長達10年以上，元創(chuàng)股份對寶化炭黑主要采購炭黑N330、炭黑N220。2020年，元創(chuàng)股份對寶化炭黑采購金額為3,318.73萬元

而招股書(2024年6月29日版本)顯示，2020年，元創(chuàng)股份與寶化炭黑的交易金額分別為3,319.29萬元，兩次披露不一，兩者相差0.56萬。

此外，元創(chuàng)科技與供應商溫州良工的合作時長“穿越”，首輪問詢回復稱合作16年，而溫州良工成立于2014年5月，至今也未成立超16年。核心大客戶采銷數(shù)據(jù)也“迷霧重重”，2020年至2022年，公司與第一大客戶沃得農機披露的銷售金額存在差異，產品單價更是“南轅北轍”，另一大客戶濰柴雷沃采購價也與元創(chuàng)科技自述售價差距顯著。同時，公司招股書與大客戶披露的往來款項持續(xù)“錯位”，2020年至2022年公司對沃得農機的應收賬款金額與沃得農機同期披露的對元創(chuàng)科技應付賬款存在數(shù)百萬元差異。

公司治理方面，實控人王文杰牽涉受賄案，其通過直接及間接持股合計控制公司90.93%股份，股權高度集中。臺州市椒江區(qū)法院2021年刑事判決書顯示，王文杰于2011年7月、2012年春節(jié)向涉案官員提供資金合計32.8852萬元。公司雖解釋資金源于自有資金，屬“朋友間幫助”，但難以消除外界疑慮。

元創(chuàng)科技在IPO前夕暴露的這些問題，直指公司財務真實性與治理合規(guī)性，后續(xù)能否合理回應市場質疑，順利登陸主板，值得持續(xù)關注。